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航天电器(002025):连接器和电机业务高增长 股权激励助力业绩释放

 

 

航天电器公司发布2022 年报。2022 年公司营业收入为60.20 亿元,同比增长16.96%;归母净利润为5.55 亿元,同比上升13.59%;扣非后归母净利润为5.04 亿元,同比上升11.37%;负债合计33.91 亿元,同比增长6.62%;货币资金21.88 亿元,同比减少12.48%;应收账款18.29 亿元,同比增长5.79%;存货10.46 亿元,同比增长5.15%。

  事件点评

  连接器和微特电机业务实现较快增长,持续加大研发投入。2022 公司连接器及组件业务实现营收38.79 亿元,同比增长16.66%。电机业务实现营收15.01 亿元,同比增长18.00%。2022 年公司研发费用为6.25 亿元,占到营业收入的10.38%,同比上升21.01%。

  公司2022 年首次发布股权激励计划,国企改革显成效,多重解锁条件彰显发展信心。公司于2022 年11 月首次发布了股权激励计划,本次股权激励将充分调动核心员工的工作积极性,提升凝聚力,有利于公司的持续发展。

  公司设定了包括净资产收益率、净利润复合增长率和△EVA 在内的多重业绩考核条件,彰显了公司发展信心,夯实发展目标,有利于业绩释放。

  投资建议

  预计公司2023-2025 年EPS 分别为1.61\\2.12\\2.93,对应公司4 月17日收盘价61.37 元,2023-2025 年PE 分别为38.2\\28.9\\20.9,维持“增持-A”评级。

  风险提示

  下游需求增长不及预期;募投项目进展不及预期。

【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王丹 )

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