近日，产业在线2月份产销数据出炉，数据显示，2018年2月家用空调总生产929.7万台，同比下滑8.36%；总销售952.01万台，同比下滑7.23%。其中，内销出货502万台，同比下滑0.49%；出口450.01万台，同比下滑13.75%。
另据中怡康发布的2月家用空调终端销售数据显示，2月份单月空调行业零售量同比下滑-54.3%，基本处于腰斩状态，而1-2月的累计零售量也出现-22%的大幅下滑。
这样的数据一时让行业人士略显慌乱，都有下跌，特别是中怡康的数据更是腰斩，确实有点出人意料。终端如此惨淡，对定调高增长的空调企业来说无疑是当头一棒，出货数据行业和企业愈加关注，是不是火热的空调市场就此要“凉”下来了？
但仔细分析，也在情理之中。单看2月情况，数据层面确实承压，但是因为2月有春节这个特殊节点的原因，合并1-2月的数据来看更具参考和指导意义。
中怡康的数据统计的是零售量，空调的销售在1、2月一般都是淡季中的淡季，特别是今年春节在2月中，剔除春节错期影响的前两月累计数据更具参考意义。加上格力、美的等厂商的“万人空巷抢空调”的活动虽然是在3月开始，但在2月就开始造势，这样势必会要二月空调的销售出现一个节假日和消费观望等待的空档期。
产业在线统计的是出货量，2月空调渠道商打款提货的积极性相比一月是有所减缓。但把1月和2月加起来看，出货量还是有不小的增幅。根据产业在线统计，2018年1-2月家用空调总生产2172.7万台，同比增长8.14%，总销售2267.28万台，同比增长12.35%。其中，内销出货1198.95万台，同比增长24.84%；出口1068.33万台，同比增长1.01%。
1-2月联动来看，家用空调行业的出货表现可以让人暂时松一口气，尤其是内销出货，前两个月的增幅还保持在20%以上。背后的原因主要有以下几点：首先，空调一直被视为“靠天吃饭”的产品，连续两年的炎夏让空调行业的库存量处于较低水位，进入新冷年之后，补库需求叠加新增需求，给空调行业带来一个可观的蓄水池。其次，全国性的热销和大面积的断货的旺销形势延续到了2018冷年，让企业和经销商都对下一年度的市场抱有很高的信心和期望，各家也都制定了较高的销售目标，格力总销量5000+万，美的4000+万，海尔则要实现翻番，奥克斯总销1600+万。所以无论是生产还是出货，整体行业的表现相对激进。再看成本方面的原因，2017年全年空调行业的成本一直处于上涨当中，进入2018年之后，整个大宗原材料的价格基本横盘，并没有显著上涨，在一定程度上促进了产量的增加。
我们再来看看在基数较高背景下，白电三巨头的表现。1-2月格力、美的及海尔累计内销出货量分别同比增长22.55%、33.48%及34.29%，在经销商旺季备货需求带动下三大白电内销均实现较快增长，二线品牌海信科龙内销也实现两位数增长。此外18年前两月空调内销CR3同比提升1.78pct至74.98%，在农村需求及更新需求逐步放量背景下，龙头企业的市场份额稳步提升。
虽然1-2月出货数据增幅不减，但高出货、低零售，势必造成渠道库存压力。有数据显示截止到1月底空调行业总库存是3722万台，3月库存量有可能逼近4000万。根据这样的出货趋势，如果终端销售形势并无大幅改观的话，库存量逼近4000万也是近在咫尺，个别企业表示渠道压货已经比较吃力，而且担心3月过后会遭遇危机。另外还有库存带来的延伸风险，在即将到来的空调销售旺季，“快进快出”的销售策略将会使得竞争更加激烈。
然而，从产业在线监测的实际生产和排产计划来看，3月个别企业的生产计划较之前的规划略有下调，但整体上3月依然是旺季的生产势态，排产计划总量仍在1600万台以上，这个单月的总量也是创出了历史新高。而4月排产计划根据目前的消息来看依然不低，这意味着空调行业的库存在未来的2个月依然是增加的趋势。
有行业人士指出，这种现象其实也是空调行业本身制造和出货特有的节奏所造成的，淡季备库，旺季销货。确实如此，如果终端需求旺盛，那么我们担心的高库存也只是一个数字。
