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四季度煤炭市场料维持紧平衡 煤企盈利状况持续向好

四季度供需紧平衡

长期来看,煤炭市场供需紧平衡的局面将延续。

长江证券分析师指出,目前北方港口库存不高,而四季度供给端难以大幅改善,叠加大秦线旺季检修对运输的影响,预计进入11月份将季节性需求回升,仅供暖季单月就将增加2500万-3000万吨左右民用耗煤,冬季动力煤供需较为偏紧。

在此背景下,煤价将得到支撑。广发证券分析师表示,动力煤11月-12月逐步进入消费旺季,该时段历年火电发电量通常环比9月-10月增长12%。总体看,各煤种价格难以下降,预计整体仍处于高位。

业内人士指出,10月中旬后,海上煤炭运价出现反弹行情,表明针对环渤海地区动力煤的需求仍显旺盛,对该地区现货动力煤价格走势形成支撑。

10月23日发布的CCTD价格数据显示,本期广州港进口煤价格走强。

榆林煤炭交易中心信息则显示,煤价下降主要集中在榆林、山西地区,而内蒙古地区煤市依然较热,出现小幅上涨势头。内蒙古煤矿高热量煤炭库存处于低位,汇能、蒙泰等煤炭外运大户存货较少。

煤企业绩向好

煤炭价格高位震荡,煤炭企业今年以来盈利持续向好。

Wind统计数据显示,截至10月23日,11家煤炭企业发布三季度业绩预告,均现增长。以净利润增长下限计,9家企业预计净利润同比增长超过1倍,3家企业预计净利润增长超过5倍。

西山煤电预计,前三季度实现归属于上市公司股东的净利润13.19亿元-14.21亿元,同比增长550%-600%。公司表示,受益于煤炭行业去产能政策,煤炭经济运行保持总体平稳态势,行业效益整体好转。报告期内,公司主要煤炭产品价格同比涨幅较大,同时公司不断优化产品结构,调整营销策略,盈利同比增加。

*ST郑煤预计,前三季度将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润为6亿元左右,上年同期亏损1.4亿元。公司表示,报告期内,煤炭售价与上年同期相比大幅提升。

冀中能源预计,前三季度归属于上市公司股东的净利润为8亿元-8.6亿元,比上年同期增长886.23%-960.20%。

恒源煤电预计,前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为9.5亿元左右,与上年同期相比增加711.97%左右。

数据显示,今年1-8月,煤炭行业实现利润总额2001.1亿元,同比增长955%。综合煤企三季度业绩预告情况,业绩持续增长主要受益于去产能等因素影响,煤炭需求改善,煤价处于相对高位。同时,部分煤企不断优化调整产品结构,企业盈利能力大幅提高。国家发改委主任何立峰日前表示,目前累计退出煤炭产能超过4亿吨。

广发证券研报指出,展望2018年,动力煤市场价格中枢可能有所下滑,但产地价格波动相对较小,长协比例较高,企业盈利下降压力不大。

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