采掘行业：港口动力煤小幅回落

核心观点:
    国内动力煤价格本周较上周持平：8 月18 日，大同弱粘煤坑口含税价465 元，较上周持平。内蒙古乌海动力煤价410 元，较上周持平。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周上涨：8 月18 日欧洲ARA 港动力煤现货价、理查德RB 动力煤现货价、纽卡斯尔动力煤现货价均较上周上涨。
    国内炼焦煤价格较上周上涨、喷吹煤价格较上周持平：山西柳林4号焦煤坑口价820 元/吨，古交2 号焦煤坑口价较上周上涨60 元。海运费较上周下降，中转地煤炭库存较上周下降。
    投资建议
    动力煤方面，目前动力煤港口市场小幅回落为主，电厂依托长协煤对市场煤补量有限，港口市场交投平淡，短期内仍以小幅震荡为主；政策面仍是影响市场心态的主要原因，但目前动力煤淡季效应占据市场主导，短期市场或将维持小幅震荡回落。动力煤市场方面，北方港口动力煤市场延续僵持局面，虽然下游电厂日耗高位，但终端询货仍不积极，贸易商开始积极出货，而终端用户并未大量采购，导致现货价格开始出现松动。
    炼焦煤方面，目前煤企整体销售相对顺畅，煤企心态比较乐观。对于近期的行情，钢厂的超高利润仍是行情发动的主要因素。短期内炼焦煤行情将继续向好。焦炭价格继续上调问题不大，煤企在整体库存偏低的情况下，跟进提涨的预期也较强烈。建议关注陕西煤业、冀中能源、潞安环能、阳泉煤业等。