临近年末，为完成今年发电任务，各大电厂机组全开，外购电量大幅减少。另一方面，随着冬季的到来，华东、华中地区大范围降温，叠加冬季水电发力不足，火电进入消费旺季，电厂日耗煤量节节攀升，沿海六大电厂日耗突破65万吨。煤炭交易会临近，买卖双方博弈加剧；上游积极挺价，而下游电厂库存虽仍处于平均高位，但冬储需求打开后，存煤可用天数急剧下降，部分电厂开始积极囤货、备煤。
目前，国内进口煤政策已基本明朗，沿海、沿江地区进口额度陆续落地，但大部分进口煤需要等到12月中下旬才能到货通关，未来10天，仍需内贸煤来补充。但是，矿难影响余波未消，上游安检范围进一步加大。连日来，大秦线、蒙冀线运量的确有所提升，但部分资源需要支援华北东北电厂，流向环渤海港口煤炭资源增量非常有限。此外，环渤海港口下锚船居高不下，外运量保持高位，造成港口煤炭资源紧张，煤炭货源出现结构性缺口，而低硫煤需求强劲，贸易商和发运企业坐地起价，5000大卡低硫煤报价上浮10-15元/吨，5500大卡低硫煤报价参考期货价格，低价拉不到货。
内蒙地区煤管票偏紧，晋陕煤矿安检频繁，产地煤炭继续供不应求，支撑坑口煤价高位运行。由于发运严重倒挂，影响了发煤矿站的发运下水煤积极性，环渤海港口煤炭库存仍维持在中位偏低水平，市场货源偏紧，尤其高卡低硫煤缺货严重；此外，江内库存持续低位，补库动力仍在。随着天气愈冷，下游电厂派船积极，抢运冬储煤，港口下锚船排队等货或等泊。上周，北方港口因天气原因封航，压港情况较为严重，再加上一部分内外贸兼营船流向外贸航线，沿海煤炭运输市场运力略有紧张，拉动海运费持续上扬。
本周，在内贸煤炭外运增量有限、外贸煤炭通关速度较慢的情况下，港口煤炭货源将继续保持紧张态势，买涨不买跌心态下，用户拉运更加积极。寒冬腊月，市场供需格局持续偏紧，叠加期货一路增仓走高，下游冬储补库刚需拉动，市场继续看好。随着市场煤价再次冲高，新一轮政策调控预期再度升温，但具体调控措施，存在较大的不确定性。
