煤钢业“丧尸”为患 金融手段只暂时缓解痛楚

有评论指出，过去几十年，商学教授把价格下跌归咎于创新科技带来的破坏，但事实上，重工业这种旧经济体系的产物多年来一直在慢性自杀，中国经济放缓就是最新的例子：钢铁和煤矿业产能过剩，导致产品价格受压，中国政府虽然明白问题所在，但最新提出的解决方法不会有效。这篇文章具有一定的借鉴意义。

中国煤矿公司背负着庞大的债务，几乎与它们的整体资产价值一样多，令中国银行业监督管理委员会（简称银监会）不得不插手。为了减少煤矿公司和钢铁公司的贷款对内地银行业造成的负担，银监会据说计划鼓励地方政府伸出援手，参与煤企和钢企与银行之间的债换股计划。

对银行来说，这应该有一定的帮助。瑞信估计，在最糟糕的情况下，中国银行业的不良贷款比率可能会从目前的1.7%跳升四倍。煤企和钢企的情况更加迫切，因此银监会的计划周一传出后，山西焦煤等上海上市的矿业股随即大升。

与此同时，煤炭和钢铁的价格大幅上升，内地动力煤价格已经从去年底的低位反弹了差不多三分之一，而亏损中的内地钢铁厂，比例也大幅缩小，一年前几乎全部见红，现在只有五分之一仍在蚀钱。

然而，这一切都只是减轻了这些过分膨胀的行业所承受的压力，对解决产能过剩的问题毫无帮助，内地钢铁产量在7月仍然继续上升，出口量今年也上升了超过8%。

金融手段只可以暂时缓解痛楚，要真正根治问题，就必须使用猛药，也就是关闭那些没有经济效益的工厂。延长“丧尸”煤企和钢企的寿命只会令这些市场继续受到破坏。