穆迪：中国电力有充足空间应对挑战

穆迪日前发布报告称，中国电力消费增长疲弱将对国内发电企业和输配电企业（电网公司）造成压力，不过这两类公司的信用状况仍有充足的缓冲空间来应对这些挑战。

穆迪助理副总裁，分析师潘凯颐表示：“中国结构转型以及高能耗工业活动放缓正在抑制用电量的增长，国内电力行业的下行风险正逐渐增加。”

“与燃煤发电企业相比，清洁能源和再生能源发电企业获益于碳减排政策，因此在需求走软的环境中处于相对更有利的地位。”潘凯颐补充道。“此外，电网公司良好的财务状况为不利的市场变化和庞大的资本支出提供缓冲。”

报告指出，燃煤发电企业受发电机组利用率下滑、电价下调以及装机容量潜在过剩的冲击较大，不过这些因素的负面影响在一定程度上被煤价疲软、规模效应以及再生能源发电业务贡献的上升所抵消。

穆迪的基本情景假设未来12-18个月全国电力消费增长乏力，但随着中国经济增长从重工业和出口驱动的传统模式转向由消费和服务业驱动，电力需求在长期内将出现更大的结构性转变。

穆迪预计，电力行业将越发依赖于更稳定的第三产业和居民用户，因此行业的周期波动性将随之逐步减弱。